国泰君安期货：LPG短期内下方空间有限 可能小幅反弹

　　短期内下方空间有限，可能小幅反弹，中期维持宽幅震荡。当前国际市场美国中东库存较高，累库速度较快，供应宽松叠加外盘油价的下行使得进口成本不断走弱，对盘面形成压制。然考虑到当前OPEC+托底油价的决心，后期可能再度减产下，PG的产量难以有进一步提升，而需求端旺季即将到来，燃烧需求方面将有边际改善。另外，当前随着进口成本的走弱，PDH装置利润有明显修复，此前检修中的装置均有开工预期，企业也有备货锁利润的意愿，对丙烷需求将会有所提振，整体供需面有向好预期。从估值上来看，随着本轮下跌，盘面当前贴水国内现货，基本与进口成本平水，估值上已偏低，下方空间相对有限。因此，短期内盘面可能有小幅反弹，但整体仍然维持震荡市，趋势性走势需等待需求的兑现。

（文章来源：国泰君安期货）